פרק 18 — למה מבנה התשואה חשוב?

התשואה מספרת מה הייתה התוצאה, אך מבנה התשואה מוסיף מידע על הדרך שבה אותה תוצאה נוצרה.

אותה LR יכולה להיבנות מכמויות שונות של P, N ו־V ומרמות שונות של Edge, ולכן שתי תוצאות זהות אינן בהכרח שני מבנים זהים.

פרק 14 העמיד את התשואה ואת רכיבי המבנה על סרגל זמן שנתי משותף באמצעות ALR, AP, AN ו־AV, אך שנתון הזמן אינו יוצר כשלעצמו בסיס מבני משותף.

השוואת ביצועים תלויה בשאלה שאנחנו שואלים: אפשר לשפוט לפי התשואה, לפי כלל התנועה V, לפי N, לפי P או לפי אחד מממדי ה־Edge.

הפוזיציה מעניקה למבנה משמעות כלכלית: N היא התנועה הפוגעת בלונג ואילו P היא התנועה הפוגעת בשורט.

אין מבנה „טוב" באופן מוחלט, משום שהשופט תלוי במשקיע, בפוזיציה ובמטרה שהוא מבקש להשיג.

כאשר נכסים פעלו תחת כמויות שונות של N, P או V, אפשר לשאול כיצד היו נראות התשואות אילו הועמדו על בסיס מבני משותף — ומכאן נולד הצורך בנרמול שיוביל אותנו בפרק הבא מ־M² אל מבנה התשואה המותאמת, ARS.