פרק 34 — כשה־Backtest פוגש את העולם האמיתי

האלגוריתם מבצע במשמעת את הכלל שאנחנו כתבנו — בלי ללמוד דבר בעצמו ובלי להפוך את המדדים שלנו לנביאים. Backtest רציני יכול לכלול כבר בתוכו עמלות, Spread, Slippage, ריבית והנחות ביצוע אחרות, ולכן הפער בינו לבין העולם האמיתי אינו בהכרח קיומן של עלויות אלא ההבדל בין העלויות שהערכנו מראש לבין מה שהתרחש בפועל. ככל שה־Backtest מציאותי יותר הפער הזה קטן, אך אינו נעלם, משום שנזילות, ביצוע ותנאי שוק משתנים מעסקה לעסקה. VE צריכה לייצר יתרון גדול מספיק כדי שהערך שלה ישרוד גם לאחר העלויות והחיכוכים שהכנסנו לבדיקה, ובמציאות עליה להתמודד גם עם האפשרות שהביצוע בפועל יהיה שונה מן ההנחות. מעבר לכל אלה קיים גבול עמוק יותר: השוק עצמו יכול להשתנות, וקשר שהחזיק בעבר אינו מובטח בעתיד. לכן גם אסטרטגיה שעברה Backtest מציאותי אינה „מוכחת" לעד — היא עוברת למעקב חי, ובסופו של דבר צריכה להתאים למשקיע שאמור לחיות איתה.