פרק 2 — אין בורסה אחת

הבורסה מציגה את אותם מחירים לכולם, אך משמעותם משתנה ממשקיע למשקיע.

הגיל, ההכנסה, אופק ההשקעה, הצורך בנזילות והמטרות האישיות משפיעים על האופן שבו כל אדם חווה את אותה תנועה בשוק.

סיכון אינו תלוי רק בעוצמת הירידה, אלא גם במועד שבו הכסף עשוי להידרש וביכולת המשקיע להמתין להתאוששות.

יש להבחין בין היכולת הכלכלית לשאת ירידה לבין היכולת הנפשית להתמיד בהשקעה בזמן אי־ודאות.

גם אותו אדם משתנה לאורך חייו, ולכן השקעה שהתאימה לו בעבר אינה בהכרח מתאימה לו היום.

אין נכס אחד המתאים לכולם, משום שכל משקיע מבקש מן ההון לבצע משימה אחרת.

לכן אין בורסה אחת בלבד — יש בורסה לכל משקיע.