מתוך הספר „אני והבורסה”

על המחבר

מוטי שי (Motty Shai) הוא חוקר עצמאי של שוק ההון, מתכנת ואדם שסקרנות טכנולוגית מלווה אותו מילדות. עולם ההמצאות קסם לו כבר אז; לימודי אלקטרוניקה בתיכון ועידן המיקרו־מעבדים הובילו אותו בהמשך אל התכנות. בעברו ניהל מעבדת תקנים וכיול באל על — סביבה מקצועית שבה דיוק, סרגלי מדידה אמינים והפרדת האות מן הרעש הם תנאי יסוד. לאורך השנים למד בכוחות עצמו פיזיקה, כלכלה ומדעי המחשב מספרי הלימוד של האוניברסיטה הפתוחה — מתוך אהבה ללמוד ולא לשם תעודה.

בשנת 2002 בנה מערכת Backtest משלו, מערכת שהוא ממשיך לפתח גם כיום. תוך כדי בנייתה עלתה שאלה שנראתה בתחילה פשוטה: לפי מה נכון לשפוט אסטרטגיה? לפי התשואה בלבד, לפי Sharpe, לפי מדד מקובל אחר — או שאולי הדרך שבה נוצרה התוצאה דורשת מדידה אחרת? כבר אז הציג בתוכנה כמה שופטים זה לצד זה.

השאלה הזאת נשארה איתו לאורך השנים. מן השילוב בין תכנות, בדיקות על נתוני שוק וחשיבה על מבנה התשואה צמח בהמשך קו מחקר שהוביל למדד PNP, לפירוק התשואה הלוגריתמית לרכיבים, לשלושת ממדי ה־Edge ולמבנה התשואה המותאמת (ARS). מאז 2025 המחקר מתפרסם בסדרת מאמרים ב־SSRN וב־Zenodo.

מוטי עוסק גם בשאלות בפיזיקה ובבינה מלאכותית, ובכל התחומים מנחה אותו אותה נטייה: לא להסתפק בשאלה מה קרה, אלא לנסות להבין איך ולמה. המחקר הכמותי הוא רק צד אחד של הדרך; הצד האחר הוא האדם שמקבל את ההחלטה — מטרותיו, מגבלותיו והדרך שהוא מסוגל לשאת.

לדבריו, הייתה לו הזכות לחוות ארבע מהפכות טכנולוגיות: האלקטרוניקה, המחשבים, האינטרנט וכעת הבינה המלאכותית. בכל מהפכה נוצרים כלים חדשים, וכל שנותר לנו הוא להשתמש בהם. "אני והבורסה" נכתב בעזרת כלי המהפכה הרביעית, אבל נשען על דרך של יותר משני עשורים של תכנות, בדיקה, מחקר ושאלות שלא הפסיקו להתפתח.

לפרופיל המחקר ב־Google Scholar ← (נפתח בלשונית חדשה)

אפשר לכתוב לי: mottypnp@gmail.com